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诺基亚资金缩水或终止派发年度股息

发布时间:2021-01-22 07:18:00 阅读: 来源:大鹏卡槽厂家

北京时间9月27日下午消息,由于诺基亚深陷现金匮乏的困境,该公司的投资者可能会面临数十年未遇的窘境:没有股息。

境况不佳

这家亏损中的手机厂商每月消耗大约3亿美元资金,很多投资者和债券持有者认为,由于在智能手机市场举步维艰,诺基亚有可能面临资金耗尽的危险。

“诺基亚的当务之急是扭转销量,并尽快盈利。”瑞典投资公司SEB基金经理迈克尔·安蒂拉(Mikael Anttila)说,“在那之前,他们有理由终止派息,以便保留资金。”

如果终止派息,诺基亚CEO史蒂芬·埃洛普(Steven Elop)可能会疏远那些看重股息收益率的投资者,毕竟该股的股价已经连续5年下跌。

资金困境凸显出诺基亚的危机之严重。至少自1989年以来,该公司每年都会派发股息,这也是目前的电子记录所能追溯的最早年份。即使是前苏联解体导致诺基亚的网络设备业务大幅受挫时,该公司也没有终止派息。

数据显示,诺基亚过去4年的年度股息已经缩水一半,降至每股0.20美元,今年甚至有可能直接终止派息。如果坚持按照现有的水平派息,诺基亚每年的现金将会缩水7.5亿欧元(约合9.64亿美元)。

诺基亚发言人道格·道森(Doug Dawson)拒绝对派息计划发表评论。该公司通常都会在每年1月发布第四季度业绩时宣布派息计划。

创立于1865年的诺基亚最初是一家造纸厂,后于上世纪80年代进军手机市场,并在科技行业的繁荣时期成为欧洲市值最高的企业。但诺基亚在触摸屏智能手机浪潮中反应过慢,未能实现快速发展。自苹果iPhone 2007年面市以来,该公司市值已经缩水约90%。

为了扭亏为盈,该公司已经宣布了超过2万人的裁员计划,关闭了工厂和研发中心,还出售了专利和其他资产。

现金匮乏

诺基亚今年上半年亏损23.4亿欧元,分析师平均预计,该公司仍将继续亏损至少6个季度。截至6月底,其过去5年的净现金储备已经缩水一半,至42亿欧元。标准普尔预计,该公司年底的净现金储备将缩水至30亿欧元。

诺基亚还有52亿欧元贷款,部分款项的还款期已经临近。2014年2月,该公司将有12.5亿欧元债券到期,2016、2017和2019年也将面临一些到期款项。15亿欧元的循环贷款可以帮助诺基亚加强现金储备能力。

北欧联合银行(Nordea Bank)分析师萨米·萨卡米斯(Sami Sarkamies)认为,全球三大评级机构都已经将诺基亚的债券评级列为垃圾级,因此该公司的确应该终止派息了。

“在如此糟糕的前景下还不终止派息将是一大错误。”他说,“例如,倘若诺基亚因为无力承受成本而过早终止智能手机业务重组,那就将令股东损失惨重。”

在iPhone和Android诞生前,诺基亚控制着全球过半的智能手机销量。如今,根据IDC的统计,诺基亚的智能手机市场份额约为6.6%,iPhone和Android的合并份额则高达85%。

自诺基亚2011年2月宣布放弃塞班,主攻微软Windows Phone操作系统以来,其股价已经累计下跌逾70%。该股今年下跌47%,周二报收于2欧元,对应的市值为75亿欧元。

9月5日,诺基亚推出了两款Windows Phone 8手机,希望通过微软的最新一代手机操作系统与苹果和谷歌争夺用户。但此后不久,苹果就于9月12日发布了iPhone 5,并在上市首日一举刷新了销量纪录。

空间有限

德意志银行驻伦敦分析师凯伊·考斯切尔特(Kai Korschelt)在9月6日的报告中表示,新一代Windows系统尚未赢得用户,也有可能无法达到诺基亚的预期。他认为,苹果和谷歌可能会继续主导智能手机销量,Android有可能在低端市场发力,而这一直以来都是诺基亚的优势所在。这有可能限制Windows手机的增长空间。

考斯切尔特预计,由于诺基亚今明两年仍将产生重组成本,因此该公司的自由现金流要到2014年之后才有可能由负转正。

投资银行Bernstein分析师皮埃尔·法拉古(Pierre Ferragu)在9月14日的报告中表示,Windows Phone的需求不佳可能导致诺基亚第三季度业绩疲软,“至少无法达到预期。”

法拉古认为,诺基亚最有可能的情况是面临3年的艰难转型,然后坚守Windows Phone这一小众市场,并在低端市场保持不俗的业务量。要实现这一目标,可能消耗诺基亚的多数现金。

Alfred Berg资产管理公司基金经理安妮·艾德沙根(Arne Eidshagen)认为,由于诺基亚已经不再是全球第一大手机厂商,其最大的挑战是将债务和花费降到更符合当前规模的水平。

“像诺基亚这样的堕落天使所面临的危险在于,他们可能无法将资产负债状态压缩到足以适应当前的新环境。”他说。(鼎宏)

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